美联储加息将如何影响中国房地产市场？

北京时间9月27日凌晨2点，美联储宣布加息25个基点，将联邦基金目标利率区间上调至2%，为2008年以来最高！北京时间9月27日下午，印尼央行宣布将7天逆回购利率上调25个基点至25个基点，为5月中旬以来的第五次加息。美联储如期加息后，世界各国央行纷纷效仿美联储的脚步。截至目前，巴林、沙特阿拉伯、阿联酋、印度尼西亚、卡塔尔、菲律宾等国央行已先后宣布上调基准利率。

值得注意的是，本次政策声明中“货币政策立场依然宽松”的表述被整体删除，加息始于2015年。表明美国货币政策普遍收紧。

加息和缩表是美联储最致命的货币政策工具，也是美国收紧货币政策的一部分。从历史上看，美国加息和缩表往往是全球或地区金融危机的根源，如1980年代的拉美债务危机、1990年代的东南亚金融危机、次贷危机等。在 20 世纪初。该国可能会陷入破产或衰退美联储加息对中国股市有什么影响，影响深远。

2018 年可能是中国和其他新兴市场国家最严峻的一年。表+美元升值+美债收益率上升+减税+大基建+贸易摩擦，阿根廷比索、俄罗斯卢布、巴西雷亚尔、土耳其里拉、菲律宾比索等货币大幅贬值，中国人民币和港币也下跌尖锐地。波动，那么在这样的情况下，美联储宣布9月继续加息，这意味着什么？

一、如何通俗易懂地理解美联储加息？

美联储加息本质上是提高美联储与商业银行之间的借款利率，导致银行与银行同业拆借成本（联邦基金利率、美国），进而提高商业银行-企业与居民之间的借贷利率，最终通过提高利率影响整个社会的投资和消费行为。

与中国式加息的区别在于，央行直接为商业银行、企业和居民之间的存贷款设定一个基准利率，商业银行以此利率为基准来确定自己的利率。利率水平有一定的政策调控。美国加息提高了美联储与商业银行之间的借贷成本，最终通过市场化路径影响商业银行、工商企业和居民之间的借贷利率。

二、中国为什么不效仿？

业内人士认为，中美贸易摩擦背景下，中美经济走势不同步，中国央行既没有必要也没有条件跟随美联储加息步伐加息。

此外，考虑到当前逆回购利率与市场利率较为接近，国内经济仍面临下行压力，央行货币政策收紧的可能性不大；压力不大，但在金融杠杆、风险防范、基础设施和地方债务等经济发展协同推进下，未来定向降准仍可期待。

“（央行的操作）完全在意，不需要跟进，逆回购利率也和市场利率差不多，不需要，央行也在给自己留空间”南京证券固定收益分析师杨浩表示，除非汇率承压较大，短期利率需要同时上调，否则央行会跟进。

三、美联储为什么要加息？

1、美联储继续加息的动力来自于持续强劲的经济数据。根据美国法律，美国货币政策的目标是稳定就业和控制通胀。最新数据显示，美国8月失业率仅为历史最低水平，普遍低于5%已属理想。通胀率维持在 2%，在美联储设想的范围内。美联储在本次利率会议声明中表示，通胀保持在 2% 附近，通胀预期变化不大。

同时，美国第二季度实际 GDP 以年化率增长，不仅高于预期的 4%，而且 100 多年来首次高于失业率 ( )。

2、2008年金融危机期间，美国为了拯救美国经济，连续降息，最低利率接近于零。现在，虽然美联储已经连续几次加息，但距离利率还有3%左右。美国与美国的正常化水平仍有相当大的差距，在经济好转时加息也能应对未来可能出现的下一次金融危机（美联储主席鲍威尔在记者会上明确表示）加息决定后的会议：如果经济疲软，美联储可能会降息）。

3、美联储加息也是为了压制特朗普一时冲动的经济政策。正如《公共经济学》一文（微信公众号：小白读财经，可以查看）中提到的，特朗普拉动经济增长和稳定就业的方式无非三点，一是减税，二是大基建，三是贸易政策。无论哪一点，美国经济都会过热，通胀率会上升。此时，提高利率将有助于遏制经济中可能出现的泡沫。

4、我之前也说过，强势美元是靠加息支撑的。美元是美国的象征，是美国霸权的象征。结果，世界上的美元储备越来越低，没有货币政策制定者希望看到本币贬值。

四、特朗普对加息持什么态度？赞成还是反对？

特朗普在上周五的一次活动中向共和党资助者抱怨说，她认为鲍威尔将成为低利率的美联储主席，他对她的提名人感觉很好。很失望，因为他加息的举动影响了很多事情。看来特朗普对这件事很不满意。

问及特朗普的压力，鲍威尔在发布会上表示：他将专注于美联储的职责，不会考虑政治因素。

特朗普为什么反对它？

根本原因是大型基础设施需要大量资金，而美国政府的减税措施会在短期内大大减少财政收入，那么资金从何而来？当然是借贷，也就是发行国债。目前，美国政府的债务规模已达数万亿美元。在国债规模不断扩大的情况下，如果美联储加息，必然会增加美国政府的发债成本。据美国财政部数据显示，2018年美国不得不花费5000亿美元偿还债务利息。从而导致美国政府杠杆率上升，美国政府进一步发债的空间有限。

五、美联储加息对世界经济有何影响？

美元是一种全球货币。国际贸易的主要商品基本都是用美元购买的，美联储是美元的印钞机构。如果加息，美元会更贵。让美元更便宜。美联储的一举一动都会影响其他国家的货币政策。例如，美国提高利率。如果其他国家不加息，国内资本就会被美国吸走。如果美国降息而其他国家不降息，那么美国人可以用很多便宜的美元从世界各地购买商品，相当于空手套。

2014年之前，得益于美国宽松的货币政策，许多新兴市场国家通过举债发展国内经济。它越来越大。与此同时，今年美元升值和美债收益率上升带来的资本外流压力，导致多国货币和股市崩盘。据悉，今年5月，新兴市场资金流出约123亿美元。 .

六、美联储加息何时结束？

一般认为，要实现货币政策正常化，必须做到两点，一是利率正常化，二是资产负债表正常化。

1、美国联邦基金利率正常化指日可待。按照这个利率水平，美联储可能在今年12月加息一次，明年加息3次。在这份利率声明中，美联储预测联邦基金利率预计在 2018 年底，联邦基金利率预计在 2019 年底，联邦基金利率预计在年底2020 年。

2、估计美国的最佳资产负债表可能在万亿左右，2020年5月结束。

七、对中国有什么影响？

1.人民币可能有贬值压力。由于美元资产升值，人民币将在一定程度上面临贬值压力。由于目前很多产品或原材料都是从国外进口的美联储加息对中国股市有什么影响，贬值会导致价格上涨。

2.美联储加息对我们日常生活的影响主要体现在出国留学或旅游和海外购物。因为美联储加息意味着很多留学生家长和海外购物党要多付钱。

3.美联储已经多次加息，这意味着中国人民银行加息的可能性也在增加。住房贷款方面，每年还款利率按照年初基准利率上下浮动。所以一旦基准利率上升，每月还款额也会上升。

4.整体股市可能会下行，房价也会受到影响，因为大量的国内资金和外资为了避险而流向了国外。