美联储6月加息，中国应如何应对？

正文 | 富士叔叔

一

美联储又要加息了！

北京时间6月14日凌晨2点，美联储货币政策会议宣布加息25个基点。

将联邦基金目标利率范围提高到 1.75%-2%！符合市场预期。

自 2015 年 12 月本轮加息开始以来，美联储已七次加息。

二

加息政策公布后，美股由涨转跌。原油小幅上涨，黄金也维持在每盎司 1,300 美元。

美国加息后，也会对世界其他国家产生影响。

加息是由于国内经济表现良好。意味着经济更加繁荣，消费更加活跃，交流更加紧密，利润更加丰厚。

同时，也可以吸引外资回流。

相对而言，一些国家的资本外流会给当地带来一些困难。

比如：以前这里有很多钱，消费品自然更贵。资金撤出后，消费品会在一段时间内维持在高位，所以钱少了。人们可以购买的产品越来越少，然后就会出现饥饿。

但是商家不愿意降价，所以需要一些新的货币来补充，以保持平衡。

否则，人们将没有食物，并且会发生抢劫和盗窃社会保险的事件。更严重的是，它需要民主、自由和革命。

通常的反应是同时提高利率。

比如今天上午香港直接宣布同步加息，密切关注美元走势。

不过，大陆没有这个倾向，就是不加息。

三

为什么不提高利率并跟上？

美联储多次加息，这意味着中国央行加息的可能性也在增加

虽然目前中国央行没有加息压力，但加息压力会不断累积，并继续加大。

对于那些已经贷款买房的人来说，这不是一件好事。

中国央行跟随加息的必要性有多大？

综合来看，当前人民币对美元贬值压力已大大减轻，央行对汇率波动的承受能力不断增强。

中美利差也处于历史高位，中国央行货币政策受外部汇率因素制约较小。

从内部来看，决定金融市场和实际利率的关键因素是基础货币的数量，而不是逆回购、MLF利率等基础货币供给的价格。

换句话说：我很自大，我不跟随。

四

那就多说几句，加息会是什么情况？

目前一年期存贷款利率1.75%，美国已逼近甚至持平。

但是，目前国内的特殊情况是商业银行普遍加息30-50个基点，也就是说再加一次利率就差不多到我的水平了。

如果加息，主要基于以下几点：

1、国内通胀率高。

虽然目前的基准利率为 1.75%，但过去六个月的通货膨胀率一直在 2% 左右。新年期间的上涨是由于猪肉价格上涨。

换句话说，如果你看猪肉价格什么时候上涨，它基本上会提高利率。

2.经济过热。

提高利率的另一种方法是使经济过热。例如，2007年利率频繁加息时，GDP增速达到14.2%。过去是10%左右，后来经济逐渐走软。

但是，14.2%的增长率意味着经济过热，必须用冷水浇水。否则美联储加息是啥意思，这么多的资金会到处冲击资产价格，在成本增加的同时，也会带来经济闪崩的灾难。

因此美联储加息是啥意思，2007年央行连续6次加息，分别在3月、5月、7月、8月、9月和12月。

基准利率也从 2.52% 上升到 4.14%。

但现在GDP增速明显放缓，经济增长没有过热，加息难度加大。

3、价差收窄。

这种价差包括存款和汇率之间的价差。

但是没有实际的数据来支持它，也没有特定的锚点。

一般来说，与美国保持1%的利差比较安全。

汇率方面，如果出现大规模资金外流，利率也会上调。

现在我们千方百计堵住开口，直接堵住了，我想出去也出不来。

五

面对美联储加息，我们的反应是什么？

一、公开市场操作

今天，央行继续公开市场操作，额度1400亿元，净投资700亿元。

在公开市场操作中，我会收到更多的钱，我会在更少的时候投入更多的钱。挤牙膏式微调。

2.降准

前段时间降准后，预计央行仍会降准。

因为实体经济总是存在融资难的问题，既然不能再降利率，那我就降准。

3. 中期借贷便利

这个叫辣面的东西，也是货币政策调控的工具，后面会看到。

总的来说，面对加息，央行放弃了加息的洪流政策，辅以公开市场操作、降准、MLF等货币政策。

避开它的边缘，攻击它的侧翼，颤抖着前进，就像在薄冰上行走一样。

最终目的只有一个：保护不动产。